La crise financière a ébranlé nos sociétés et choqué les non-initiés qui se sont sentis dépassés par une technicité qui les laissait sans défense.

Sauvées par les banques centrales, les banques ont retrouvé leur équilibre. Pendant que l’attention se focalisait sur la réglementation financière, les gouvernements ont continué à vivre au-delà de leurs moyens. Depuis 2008, la dette souveraine est passée de 30 à 63 billions de dollars. La politique monétaire alternative des banques centrales a quadruplé leurs bilans et réduit les taux d’intérêt à zéro, ou même plus bas, au détriment des épargnants.

Le déni des gouvernements entraîne un risque de tsunami financier. Les gouvernements auront-ils le courage d’agir maintenant ? ou est-il déjà trop tard ? Ce sont ces questions essentielles qu’explore ce livre qui montre qu’il ne faut plus rien attendre des banques centrales, tant elles sont devenues juge et partie.

Georges Ugeux est un spécialiste de la finance internationale qu’il enseigne à la Columbia University School of Law. Il a assumé pendant sept ans les fonctions de vice-président du New York Stock Exchange, puis a fondé Galileo Global Advisors, une société spécialisée dans le conseil international. 

1. Couverture
2. Titre
3. Copyright
4. Préface
5. Histoire d'un blog au Monde.fr, « Démystifier la finance : éthique et marchés »
6. De l'ouragan des banques au tsunami des dettes gouvernementales via les banques centrales
   1. Les banques se complaisent dans des financements incertains
   2. Les banques centrales font exploser leurs bilans
   3. Le surendettement public sera-t-il le prochain tsunami financier ?
   4. Ce livre est aussi un avertissement face aux risques de crise financière
   5. Le triangle des Bermudes de la finance : la situation européenne
   6. Le statu quo n'est plus possible
7. Première partie - Les institutions financières
   1. Chapitre 1 - Les États-Unis entraînent la finance transatlantique dans une crise
      1. Les banques américaines victimes de leur propre négligence
      2. La gestion des débiteurs hypothécaires
      3. Le risque de contagion
      4. Le sauvetage des banques a un prix
      5. Les sanctions
      6. Qui est en charge de mesurer les conséquences des actions des autorités ?
      7. Les protestations
      8. Restaurer la confiance dans la finance
      9. Le défi de la réglementation bancaire américaine
      10. Les stress tests de la Federal Reserve rassurent
      11. American Insurance Group : une succession d'abus
   2. Chapitre 2 - Les banques européennes aux prises avec les risques de l'euro
      1. Il est nécessaire de recapitaliser les banques européennes
      2. La recapitalisation des banques européennes n'est pas le devoir de l'Europe
      3. L'Europe ne prend pas les mesures nécessaires pour permettre un environnement stable
      4. Les cajas espagnoles menacent la stabilité financière du pays
      5. La crise bancaire italienne : la déroute de Monte dei Paschi di Siena
   3. Chapitre 3 - Les déviations de la finance
      1. La fraude de Bernie Madoff : la pyramide de Ponzi
      2. En quoi consiste une pyramide de Ponzi ?
      3. L'affaire Kerviel et la Société générale
      4. Goldman Sachs ou l'impunité des puissants
      5. JPMorgan et la baleine de Londres
      6. La manipulation du Libor
      7. Le marché des changes : comment manipuler 5 billions de dollars par jour ?
      8. Le bitcoin n'a jamais été une monnaie : chronique d'un marché manipulé
8. Deuxième partie - Les banques centrales en perdition ?
   1. Chapitre 1 - La Federal Reserve Bank aux prises avec un double mandat
      1. Comment la Fed en est arrivée là ?
      2. Les trois étapes du quantitative easing n'ont pas réussi dans leur mission
   2. Chapitre 2 - La BCE au four et au moulin
      1. La BCE prête aux banques 1 billion d'euros en deux mois
      2. L'explosion du bilan de la BCE : de 2 à 4 billions d'euros
      3. Les taux d'intérêt négatifs sont une forme de taxation de l'épargne
   3. Chapitre 3 - L'Union bancaire européenne pourra-t-elle décoller ?
      1. L'accouchement douloureux d'une réglementation financière européenne
      2. Les premiers pas de l'Union bancaire européenne
      3. La réglementation financière européenne est-elle efficace ?
      4. L'Union bancaire européenne consolide la zone euro
      5. Les stress tests : pourquoi l'Europe est-elle laxiste ?
      6. En attendant Godot : l'évanescente inflation ne sauvera pas l'endettement
9. Troisième partie - Le surendettement des États
   1. Le poids des taux d'intérêt sur les déficits budgétaires
   2. Chapitre 1 - L'Europe s'enfonce dans la dette souveraine avec l'aide de la politique monétaire de la BCE
      1. L'Europe aux prises avec les risques de ses États membres
      2. L'Irlande
      3. L'Espagne
      4. Le Portugal
   3. Chapitre 2 - La Grèce ou comment aggraver une crise souveraine
      1. L'errance devant la surprise
      2. L'Europe au chevet de la Grèce
      3. L'entrée du Fonds monétaire international
      4. Faire payer le secteur privé : le rééchelonnement de la dette
      5. La crise grecque et l'euro
      6. Les leçons de la crise grecque : la zone euro a besoin d'un Fonds monétaire européen
   4. Chapitre 3 - La France endettée acculée à la discipline ?
      1. Le déni de l'importance de la dette
      2. L'austérité doit être équitable
   5. Chapitre 4 - La dette italienne de 2,3 billions d'euros menace la zone euro et le monde
      1. L'impossible rééchelonnement de la dette
      2. L'Italie menace la zone euro
   6. Chapitre 5 - Les États-Unis ou l'absence de discipline budgétaire qui menace le monde
10. Quatrième partie - La crise mondiale peut-elle encore être évitée ?
    1. Si ce n'est pas une conspiration, cela y ressemble furieusement
    2. L'évolution économique
    3. La dérive des déséquilibres budgétaires
    4. Chapitre 1 - À quoi devons-nous nous attendre ?
       1. La hausse inexorable des taux d'intérêt
       2. L'impact budgétaire de la hausse des taux
       3. La baisse de la valeur des actifs
       4. La baisse de la notation des États
       5. Le renchérissement du crédit
       6. La perte de pouvoir d'achat
       7. La récession économique
    5. Chapitre 2 - Que peuvent faire les banques ?
       1. Réduire la détention d'emprunts d'État
       2. L'impact comptable des baisses de valeur dans les bilans des banques
       3. L'impact réel des baisses de valeur
       4. Réduire la taille des bilans
       5. La gestion du risque : l'encadrement des ratios bancaires
       6. Les rémunérations continuent à atteindre des sommets obscènes
    6. Chapitre 3 - Que peuvent faire les banques centrales ?
       1. Les banques centrales investissent massivement en emprunts d'État
       2. Faut-il éclater les banques centrales ? Une solution peu orthodoxe mais inévitable
       3. Les banques financent les banques centrales qui financent les banques
       4. Les banques centrales exproprient les investisseurs
       5. Arrêter toute forme de quantitative easing
       6. Gérer une hausse progressive des taux d'intérêt
       7. Revoir la pondération des risques liés aux emprunts d'État
    7. Chapitre 4 - Que peuvent faire les gouvernements ?
       1. L'austérité doit être équitable
       2. Le FMI lance un signal d'alarme sur la dette souveraine
       3. Diminuer les dépenses
       4. Augmenter l'impôt sur les sociétés
       5. Céder les actifs non stratégiques
11. Finance, société et responsabilité
    1. La question de confiance reste posée
    2. Un système refermé sur lui-même
    3. Philosophie sociale : l'absence d'équité
    4. Tous responsables
    5. L'être humain écrasé par la finance
    6. L'heure de la vérité et du courage
12. Table
13. Du même auteur chez Odile Jacob