Notre système économique est caractérisé par une instabilité financière redoutable : les bulles se succèdent, défiant par leur durée les lois de la finance. Leur éclatement inévitable provoque des crises de plus en plus menaçantes pour la survie du capitalisme.
La solution proposée par les banques centrales paraît tout aussi explosive. Par le biais d’une politique monétaire quantitative, elles alimentent les bulles, financent des relances budgétaires gigantesques et l’explosion des dettes publiques, à des taux toujours très bas, voire négatifs.
Laurent Berrebi dénonce dans ce livre des politiques aussi dangereuses qu’injustes qui creusent les inégalités patrimoniales, appauvrissent la classe moyenne et fracturent toujours davantage les sociétés.
Soulignant ce « paradoxe de la pauvreté dans l’abondance », il propose un nouveau modèle théorique afin d’appréhender dans sa réalité cette économie dite patrimoniale. Il explicite comment cette vision du fonctionnement patrimonial de nos économies pourra offrir des solutions concrètes de régulation à un capitalisme qui n’a plus de libéral que le nom.

Fort d’une expérience d’économiste de près de trente ans dans les sphères bancaire et financière, Laurent Berrebi a été directeur des études économiques chez Groupama Asset Management avant de fonder sa propre structure de conseil en macroéconomie financière. Il est le coauteur, avec Michel Aglietta, de Désordres dans le capitalisme mondial (Odile Jacob, 2007). 

1. Couverture
2. Titre
3. Copyright
4. Dédicace
5. Introduction
   1. Un monde détonant
   2. Une fuite en avant des autorités à la hauteur du désarroi des économistes
   3. La réponse : la nouvelle économie patrimoniale
      1. Le fonctionnement patrimonial de nos économies
      2. Révélation d'un nouveau régime non-classique
      3. Les retombées remarquables de la nouvelle économie patrimoniale
   4. Monnaie et capital : la nouvelle économie patrimoniale
6. Livre I - Le système naturel
   1. Partie 1 - La sphère réelle
      1. Chapitre 1 - Bien-être et développement économique
         1. Le modèle économique « Robinson Crusoé » : mieux-être = enrichissement, accroissement de la satisfaction des besoins de la communauté
            1. Le mieux-être = gains de productivité
            2. Une autre forme de mieux-être et d'enrichissement : le temps de loisir
         2. Les sources du développement économique : illustration à partir de la pêche nécessaire à l'alimentation de nos Robinsons
            1. Illustration du cycle des nouvelles techniques
            2. Les changements de technique justifiés par l'accroissement de l'échelle de production
      2. Chapitre 2 - Investissement et accumulation de capital
         1. L'acte d'investissement : un sacrifice initial pour un bien-être supérieur dans le futur
            1. L'investissement : coût et valeur-temps
            2. L'investissement : sa rentabilité
            3. Le taux de retour ou le taux de rendement sur investissement
         2. Les déterminants de la dynamique d'investissement d'une communauté
            1. Sa main-d'œuvre
            2. Sa « culture de l'abstinence »
            3. Son niveau de développement
            4. L'épuisement des ressources de la « terre »
         3. Le développement économique vertueux de la communauté par un mouvement perpétuel d'accumulation du capital
         4. Les différents types de communautés : développées, émergentes, en développement
            1. Les communautés développées
            2. Les communautés émergentes
            3. Le parallélisme avec une nation, un État, un pays
         5. Différentes notions économiques fondamentales
            1. Mesure du revenu réel et de la richesse économique d'un pays : la production par tête
      3. Chapitre 3 - Épargne réelle, taux d'intérêt et sens de l'économie
         1. La notion d'épargne et le rapport avec l'investissement
         2. Le taux d'intérêt
         3. Le coût d'entretien du capital productif
         4. Évolution du capital
         5. Signification et sens de l'économie
      4. Chapitre 4 - Les différentes formes du progrès technique
         1. Progrès technique sur le facteur « travail »
         2. Progrès technique sur le capital
            1. Progrès technique sur le capital : développement de la puissance du capital
            2. Le progrès technique sur le capital par les nouvelles technologies de l'information
            3. Autres formes non fondamentales de progrès technique sur le capital sans économie de main-d'œuvre
            4. Progrès technique sur le capital : une forme non-classique du développement du capital
            5. Accumulation du capital intensive ou extensive
         3. Conclusion sur le progrès technique, l'accumulation de capital et la génération de plus-value
      5. Chapitre 5 - De l'utilité du libre-échange entre communautés
         1. Une économie extérieure de troc : l'échange, source d'amélioration de la richesse par la spécialisation
         2. Les atouts universels de l'échange
         3. Application aux nations
   2. Partie 2 - La sphère financière
      1. Chapitre 6 - L'épargne financière : la conservation de la valeur-travail
         1. La nécessité d'une marchandise spécifique conservant la valeur d'une production « épargnée »
         2. L'émergence d'une nouvelle sphère distincte de la sphère réelle
         3. L'émergence du concept d'épargne financière
         4. La marchandise éternelle : l'or
      2. Chapitre 7 - Prêt/crédit et marché financier des titres
         1. Le produit financier : le prêt
         2. Les paramètres fondamentaux d'un prêt (ou crédit) : son taux d'intérêt et sa durée
            1. Le taux du prêt entre communautés : un taux d'intérêt libellé en termes réels
            2. La durée du prêt
         3. La dimension fondamentale de l'épargne financière : elle est réelle
            1. Le marché des fonds prêtables : le marché de placement de l'épargne financière
            2. Synthèse sur l'épargne
         4. Le marché financier mondialisé des titres : un formidable accélérateur du développement économique des communautés les moins développées
      3. Chapitre 8 - L'or, monnaie naturelle internationale de transactions
         1. Les marchés financiers ou boursiers
            1. Développement de l'or = développement du marché financier des titres = développement de l'information financière
            2. Le marché du panier de consommation
            3. Naissance de la Bourse et émergence du marché boursier
            4. Les autres types de marchés boursiers
         2. La monnaie-or
            1. L'or, monnaie internationale des échanges entre communautés
            2. Le rôle fondamental de l'or : monnaie de transaction dans un monde de pénurie
            3. L'équilibre du marché de la monnaie
            4. L'étalon-or
      4. Chapitre 9 - La monnaie spéculative de Keynes et la liquidité financière
         1. La monnaie opportuniste sur les marchés financiers = la monnaie spéculative de Keynes
         2. Le taux financier d'équilibre : des significations très différentes entre le monde de pénurie et le monde d'abondance des épargnants
         3. Un fonctionnement économique qui peut dégénérer à cause de cette monnaie financière
         4. Le monde d'abondance : la vision de Keynes
      5. Chapitre 10 - Régime de pénurie (néo)classique vs régime d'abondance keynésien
         1. Le monde de pénurie et l'unicité de l'équilibre qui est optimal
         2. Le monde d'abondance des communautés épargnantes et la remise en cause de l'optimalité classique
7. Livre II - Le système entrepreneurial
   1. Partie 1 - Un fonctionnement patrimonial
      1. Chapitre 1 - L'entreprise préservée par la liberté et la concurrence
         1. L'entreprise : la reconnaissance de la propriété privée de la production
         2. Un partage équitable de la production entre entreprise et salariés
         3. Du rôle vertueux de la concurrence et de la nocivité des monopoles
         4. L'entreprise doit lutter pour sa survie en dégageant perpétuellement de nouvelles plus-values
         5. L'apport du système entrepreneurial plongé dans la concurrence : un développement économique équitable, accéléré par le progrès technique perpétuel généré par l'entreprise
         6. Le système est supérieur à l'individu : la main invisible
      2. Chapitre 2 - L'entreprise : actif patrimonial de la communauté
         1. L'état statique : entreprise = capital physique productif
         2. L'entreprise : l'actif patrimonial significatif du développement économique de la communauté dans le système entrepreneurial
            1. Fondamentalement, l'entreprise rémunère à partir des loyers sur son capital productif et du progrès technique qu'elle générera
            2. La dimension patrimoniale de l'épargne : un placement dans l'entreprise, actif patrimonial réel
            3. La mécanique patrimoniale fondamentale d'attribution du progrès technique
            4. Même fondée sur la propriété privée, l'entreprise est un actif patrimonial social
            5. Capitalisme vs système entrepreneurial : le capitalisme, le « faux ami » du système entrepreneurial
            6. Le libéralisme : production optimale de la richesse produite et distribution équitable de la production
      3. Chapitre 3 - L'autre actif patrimonial : l'actif de rente
         1. La naissance de l'actif de rente
         2. Actif de rente et actif entrepreneurial : deux actifs antinomiques
         3. La dimension arbitraire de la rente
         4. Rente et développement économique dans le système entrepreneurial
      4. Chapitre 4 - Distribution de la production et rôle fondamental de la monnaie
         1. La répartition de la production dans un système entrepreneurial : distribution entre les détenteurs des facteurs de production
         2. Le rôle fondamental de la monnaie
         3. De la plus-value en termes réels à la valeur monétaire de la plus-value : les « profits »
         4. Du développement économique par des profits suffisants
         5. Maximisation des profits et optimisation de la production pour la communauté
   2. Partie 2 - Les travers de la monnaie et les différents régimes économiques
      1. Chapitre 5 - Le régime classique : sous-optimalité et instabilité dues à la monnaie de transaction
         1. Le fonctionnement monétaire du système entrepreneurial
            1. Une monnaie active pour la sphère réelle où elle circule en circuit fermé
            2. L'équation monétaire quantitative dans un système monétaire
         2. L'instabilité monétaire et la sous-optimalité du système entrepreneurial : les difficultés de l'entreprise pour remplir son rôle social
            1. L'instabilité des prix relatifs provoquée par la variation permanente de la valeur de la monnaie
            2. Le coût supplémentaire pesant sur la constitution de capital lié à une hausse du prix de la monnaie
            3. Un taux d'intérêt exigé par l'épargne productive supérieur à celui du système naturel, intégrant une prime de risque « monétaire »
            4. La non-neutralité de la monnaie dans la sphère réelle : destructrice de richesse
            5. La neutralité monétaire : le credo monétariste
         3. Le fonctionnement de la sphère bancaire
            1. La banque commerciale : la cheville ouvrière du fonctionnement monétaire du système entrepreneurial
            2. Un système bancaire dont le pivot est la Banque centrale
            3. La non-neutralité de la monnaie : son impact asymétrique entre actif entrepreneurial et actif de rente
         4. Le système monétaire international
            1. Le fonctionnement du système de l'étalon-or
            2. Les systèmes monétaires internationaux qui l'ont suivi
      2. Chapitre 6 - Le régime keynésien : sous-optimalité et instabilité dues à la monnaie financière
         1. Retour sur le régime keynésien dans nos systèmes économiques
         2. L'instabilité financière endémique de nos systèmes entrepreneuriaux financiarisés
         3. L'instabilité économique chez Keynes : l'irrationalité financière dans un monde incertain
            1. La mécanique financière générant la dépression
            2. Les deux piliers de vision keynésienne : incertitude et irrationalité
      3. Chapitre 7 - Le nouveau régime non-classique : l'excès structurel de production et la nouvelle monnaie patrimoniale
         1. Une théorie keynésienne contredite par les faits
         2. Le choix des keynésiens : délaisser l'économie d'abondance de Keynes
         3. L'équilibre du marché du panier de consommation dans le système entrepreneurial
         4. La déformation du marché du panier de consommation par l'épargne : maintien de l'équilibre
            1. Dans le système naturel
            2. Dans le système entrepreneurial
         5. Le dérèglement du système entrepreneurial par le progrès technique sur le capital
            1. Déplacement du marché de la consommation par le progrès technique
            2. La bascule dans l'excès d'offre structurel sur le marché du panier de consommation
            3. Une dynamique qui respecte les canons de l'économie classique
         6. La nouvelle monnaie patrimoniale : symptôme de l'excès structurel d'offre dans la sphère réelle
            1. L'émergence d'une nouvelle monnaie dans ce régime non-classique : la monnaie patrimoniale
            2. La monnaie patrimoniale : une monnaie définitivement passive pour la sphère entrepreneuriale
      4. Chapitre 8 - Régime non-classique, univers de bulles : la formidable instabilité due à la monnaie patrimoniale
         1. La valeur de la monnaie patrimoniale relativement à la monnaie spéculative keynésienne et à la monnaie de transaction des classiques : sa liberté d'action patrimoniale
         2. Le régime patrimonial des actifs : réel de rendement dans les cas classique et keynésien, monétaire de valorisation dans le cas non-classique
         3. La domination exercée par la monnaie patrimoniale dans le régime non-classique
         4. Les effets dévastateurs de la monnaie patrimoniale : une dépression certaine dissimulée mais aussi aggravée par la bulle
8. Conclusion - Une représentation patrimoniale incontournable, fondement d'une théorie générale
   1. Retour sur la politique monétaire de fourniture incessante de nouvelle monnaie : une fuite en avant qui alimente les déséquilibres du système et aggrave la crise future
      1. Une lecture trop rapide du monétarisme par les banques centrales ?
      2. Amplification des surcapacités structurelles et aggravation de la fracture sociale
      3. Le nouveau régime non-classique remet fondamentalement en cause la lecture actuelle du monétarisme
   2. Remarques conclusives
      1. Notre système économique a basculé dans le régime non-classique depuis deux décennies
      2. La fuite en avant monétaire ne fait qu'aggraver le délitement de la communauté face à un libéralisme qui ne peut s'exprimer
      3. Le besoin d'une régulation d'un genre nouveau pour donner tort à une vision pessimiste de l'avenir, aujourd'hui justifiée
   3. Une Nouvelle Théorie générale fondée sur la dimension patrimoniale du système entrepreneurial
      1. L'émergence de la nouvelle économie du patrimoine
      2. Base d'une nouvelle théorie générale
   4. À propos de la mission de l'État au sein du libéralisme
      1. Libéralisme et égalité
      2. Le libéralisme s'inscrit dans un référentiel propre à chaque communauté, fidèle à ses valeurs
      3. Le patrimoine « non matériel »
      4. Retour sur la mission des autorités et donc de l'État : assurer la stabilité patrimoniale de la communauté
9. Bibliographie
10. Du même auteur chez Odile Jacob
11. Pour en savoir plus
12. Table